这是] 1111（ 11（1963； 日々）和丨118（1962:1最初的模型①。模型由V、风“和3四个内生变量以及、厂和尸以及尸'等外生变量构成（尸和户 被视为外生变量的原因是该模型假定价格是固定不变的在模型为线性条件下，内生变量的数量超过了方程组数量，因此需要额外的条件才能求解。但是，由于经济的开放性，我们应该考虑到一国和世界-转载自163.sn.cn-其他国家之间的货币联系，这种联系通常表现在一国所实行的汇率制度安排上。在固定汇率制度条件下，汇率是基本不变的，所以3 二 0 ；而在浮动汇率制度条件下， 又成为一国中央银行可以控制的外生变量。因此，模型正好可以用来讨论固定和浮动汇率制度安排下，货币政策（从,）和财政政策的效力。模型同样也可以用于货币政策分析的其他主要方面，如货币政策工具和货币政策最终目标的选择等。

这个最初的模型的基本缺陷在于:一、价格水平刚性假定；二、资本完全流动假定；三、静态预期和投资者风险中性假设。这些基本不足逐渐为动态模型和不确定条件下的动态随机模型所弥补，后来的理论发展也基本上是围绕这三个方面展开的。

2，动态随机模型

最初的假定价格水平固定不变，经济行为人是静态预期的。

在该模型中引人了理性预期，并考虑到价格渐进调整的特征，最终形成了 6-0分析框架，由此发现了汇率超调这个非常重要的经济现象,并开创了汇率经济学研究的另一个领域一汇率动态学01131186 办的!!!丨⑶）。20世纪70年代以后，由于理性预期革命彻底改变了宏观经济学的研究，同时，现实经济中，随机因素对经济系统的冲击也日趋重要。而最初的模型以及由等人所拓展的动态

①对这个静态确定性模型的详细分析及其政策含义，请参阅邓立立第2章、汉达第18章、姜波克、杨长江蒙代尔以及肖恩（ 卩？）等，或1962） 11 从冊如11（1963； 1964：！以及 VI册第 2 章。